破产隔离是什么意思

破产隔离是指将基础资产原始所有人的破产风险与证券化交易隔离开来的一种法律措施。通过这种措施，基础资产的风险和其他资产（资产所有人的其他资产）风险被有效隔离，从而保护了投资者的利益。在资产证券化中，破产隔离通常通过将资产真实出售给具有破产隔离功能的特殊目的载体（Special Purpose Vehicle，SPV）来实现。这样，即使原始所有人或SPV破产，证券化的资产也不会被纳入破产财产，从而确保投资者的权益不受损害。

破产隔离的主要优势在于：

风险隔离：

将基础资产与原始所有人的其他资产隔离，避免因原始所有人破产而导致的基础资产被清算的风险。

信用增级：

通过超额担保等手段提高资产的资信级别，从而吸引更多投资者购买证券。

维护公众利益：

对于对公共利益有重大影响或具有特殊价值的资产（如关键基础设施、公共服务设施等），破产隔离可以确保这些资产在破产过程中继续运营，维护社会秩序和公众利益。

破产隔离在资产证券化中尤为重要，因为它使得资产支持证券（ABS）与其他融资方式（如股票、债券）区别开来，具有独特的特征和优势。在股票、债券等直接融资方式中，基础资产与公司的其他资产混合在一起，如果公司经营不善或破产，投资者将面临直接损失。而在资产证券化中，由于基础资产已经真实出售给SPV，其风险与原始所有人或SPV的破产风险隔离，从而保护了投资者的利益。

总之，破产隔离是一种重要的法律和技术手段，用于保护资产证券化交易中的投资者利益，并确保基础资产在破产过程中能够独立运营，维护社会秩序和公众利益。