0次浏览 发布时间：2025-04-20 03:20:00
来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，力源信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为78.21亿元，同比增长31.58%；归母净利润为9842.53万元，同比增长48.34%；扣非归母净利润为8569.89万元，同比增长58.24%；基本每股收益0.0853元/股。
公司自2011年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.49亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对力源信息2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为78.21亿元，同比增长31.58%；净利润为9842.53万元，同比增长48.34%；经营活动净现金流为-238.83万元，同比下降104.41%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.3亿元、0.7亿元、1亿元，同比变动分别为-26.46%、-70.55%、48.34%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 2.25亿 | 6635.27万 | 9842.53万 |
| 净利润增速 | -26.46% | -70.55% | 48.34% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.58%，税金及附加同比变动-3.55%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 80.39亿 | 59.44亿 | 78.21亿 |
| 营业收入增速 | -23.01% | -26.07% | 31.58% |
| 税金及附加增速 | 8.59% | -5.92% | -3.55% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.58%，经营活动净现金流同比下降104.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 80.39亿 | 59.44亿 | 78.21亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -5966.54万 | 5420.02万 | -238.83万 |
| 营业收入增速 | -23.01% | -26.07% | 31.58% |
| 经营活动净现金流增速 | -148.55% | 190.84% | -104.41% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-238.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5966.54万 | 5420.02万 | -238.83万 |
| 净利润（元） | 2.25亿 | 6635.27万 | 9842.53万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.024低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5966.54万 | 5420.02万 | -238.83万 |
| 净利润（元） | 2.25亿 | 6635.27万 | 9842.53万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.26 | 0.82 | -0.02 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.24%，同比下降2.43%；净利率为1.26%，同比增长12.73%；净资产收益率（加权）为2.69%，同比增长45.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.81%、9.47%、9.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.81% | 9.47% | 9.24% |
| 销售毛利率增速 | 21.04% | -3.49% | -2.43% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期9.47%下降至9.24%，销售净利率由去年同期1.12%增长至1.26%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 9.81% | 9.47% | 9.24% |
| 销售净利率 | 2.8% | 1.12% | 1.26% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.58% | 1.85% | 2.69% |
| 净资产收益率增速 | -33.2% | -71.88% | 45.41% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.06%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.22% | 1.43% | 2.06% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.61%，同比增长4.77%；流动比率为2.37，速动比率为1.56；总债务为11.43亿元，其中短期债务为11.43亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.56，2.47，2.37，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 2.56 | 2.47 | 2.37 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.35、0.33、0.29，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.35 | 0.33 | 0.29 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为29.37%、29.88%、30.63%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 10.43亿 | 10.79亿 | 11.43亿 |
| 净资产（元） | 35.51亿 | 36.13亿 | 37.3亿 |
| 总债务/净资产 | 29.37% | 29.88% | 30.63% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为56.38%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1.38亿 |
| 本期应付票据（元） | 2.15亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -238.83万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1694.99万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -9041.03万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-238.8万元、-0.2亿元、-0.9亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -238.83万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1694.99万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -9041.03万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.22，同比增长17.46%；存货周转率为4.34，同比增长29.13%；总资产周转率为1.37，同比增长25.54%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为30.19%、30.48%、34.26%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 16.18亿 | 16.93亿 | 20.16亿 |
| 资产总额（元） | 53.58亿 | 55.53亿 | 58.83亿 |
| 应收账款/资产总额 | 30.19% | 30.48% | 34.26% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.6亿元，同比增长32.45%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 财务费用（元） | 6156.5万 | 4611.65万 | 6108.03万 |
| 财务费用增速 | 494.33% | -25.09% | 32.45% |
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