0次浏览 发布时间：2025-03-21 08:54:00
①美股小幅收跌 市场关注经济数据与货币政策前景
美股隔夜小幅收跌。市场仍在评估美联储的货币政策前景。美联储昨天宣布维持利率不变，下调经济增长预测、上调通胀预期。尽管如此，美联储仍然预测今年降息两次。美联储声明也表示，由于关税导致的任何通胀上升都可能是短暂的，今年晚些时候仍有降息空间。美联储的这番言论一度提振市场风险情绪。此外，美国上周初请失业金人数略有上升，2月二手房销售意外反弹。根据芝加哥商品交易所集团的Fedwatch工具，市场参与者目前预计美联储今年将降息63个基点，6月降息25个基点的几率为60%。特朗普在社交媒体上发文称，美联储应该降息。在官员们权衡其关税举措的经济成本之际，他与美联储意见再次相左。
评论员徐广语：本次美联储议息会议通过放缓缩表节奏释放边际宽松信号，短期旨在缓和市场对高利率与估值压力的担忧。但美国经济增速下修、核心通胀黏性上行，显示美股盈利预期与当前估值存在背离风险。当前市场定价已部分反映6月降息可能，但机构对政策路径的分歧加剧。若美股进一步调整，不排除联储通过强化前瞻指引释放更多鸽派预期；若关税推升通胀与经济放缓共振（“滞胀”情景），降息时点或提前，但政策滞后风险仍存。整体而言，联储在“稳市场”与“抗通胀”间的平衡难度显著上升。预计美股短期继续保持低位震荡，等待货币政策进一步明朗。
海顺投顾黄俊：特朗普实施的关税政策将推升美国国内通胀，从而使美联储在调控增长与通胀之间增加操作难度。
②华尔街警告：特朗普关税政策或致美国AI数据中心建设受阻
美国科技巨头正加大投资建设数据中心以争夺人工智能领导地位，但特朗普的贸易战或带来阻碍。据摩根大通统计，去年AI数据中心建设为美国GDP增长贡献了0.3%，约合1000亿美元，预计今年类似。但美国数据中心硬件设备多来自国外，特朗普对中国、墨西哥（美国电子设备进口的两个最大来源国）等国征收高额关税，还可能针对数据中心供应国及关键零部件如半导体加征关税，这将抬高建设成本。惠誉认为，广泛征收关税会给美国数据中心市场带来重大下行风险。此外，关税还可能使电力变压器、开关设备等价格上涨，令数据中心的电力成本激增。尽管如此，科技巨头对AI的热情未减，彭博智库预计今年美国科技巨头在AI基建方面的投资将增长64%。
评论员徐广语：特朗普加征关税政策对美国AI数据中心建设构成显著风险：服务器硬件及下游供应链高度依赖中墨两国，25%关税直接推升设备进口成本，并可能引发钢铁等原材料连锁涨价，迫使微软等企业压缩利润或延迟千亿美元级项目。尽管特朗普宣称支持AI基建，但贸易保护政策与产业需求矛盾激化：短期成本压力冲击企业投资，长期供应链扰动反而削弱美国算力基建的全球竞争力。关税与产业战略的内生冲突，正威胁美国AI领导地位。
③十几万吨铜奔向美国 伦铜昨天最高突破1万美元
关税威胁下，美国进口商疯狂囤铜。有消息称，未来几周将有10万-15万吨精炼铜抵达美国，可能创造新的历史记录。贸易商托克、嘉能可等大宗商品贸易商正将原本运往亚洲的大量金属重新转向美国。周四亚洲时段，LME伦铜价格站上1万美元关口，为去年10月份来最高。今年迄今为止，美国Comex铜期货价格涨超25%，与LME伦铜溢价升至每吨1200美元以上，溢价率为12% ，接近2月中旬创下的历史新高。高盛和花旗预计美国年底前将对铜征收25%关税。美国铜消费依赖进口，智利和加拿大是主要供应国。关税威胁下，交易商将铜从LME仓库转移到美国，导致CME铜库存上升，而LME库存下降。若关税实施，美国铜价可能进一步上涨，全球其它地区可能面临供应紧张。分析认为，溢价正在重塑全球铜贸易格局，亚洲可能面临供应短缺，这种混乱局面短期内支撑铜价上涨。
评论员徐广语：美国“抢铜潮”本质是政策干预与市场失衡的共振：特朗普拟加征25%铜进口关税引发恐慌导致囤货，叠加新能源与AI基建需求激增（电动车用铜量较燃油车翻3倍），但美国产能缺口高达50%，供应链脆弱性倒逼短期资源争夺。贸易商套利行为（Comex溢价率12%）加剧全球库存失衡，推升LME铜价年内涨13%。短期囤货难掩长期隐忧——关税或削弱本土加工商竞争力。中国主导的再生铜技术迭代或重塑全球定价权。
海顺投顾黄俊：多种因素推升国际铜价年内持续上涨，供应链脆弱性倒逼短期资源争夺愈加激烈。
④自动驾驶行业发展迅速 美银看好优步与Lyft或成长期赢家
近期，自动驾驶行业发展迅速。谷歌母公司Alphabet旗下Waymo本周获准将无人自动驾驶出租车业务扩展至圣何塞，并开始绘制旧金山国际机场地图为未来自动驾驶做准备。美银看好优步和Lyft，认为两者将受益于自动驾驶趋势，均给予“买入”评级，并对长期牛市前景持乐观态度。其它自动驾驶行业重要动态方面，极氪推出接近完全自动驾驶的驾驶辅助功能，小鹏计划下半年实现L3级别自动驾驶。日产展示先进无人驾驶技术，文远知行在北京核心城区推出商业化Robotaxi服务。特斯拉计划年中在德州奥斯汀推出完全自动驾驶功能及Robotaxi服务，Wedbush对其未来股价持乐观态度，目标价上调至650美元。
评论员徐广语：美国自动驾驶出租车（如Waymo、Cruise）依托高精度地图与标准化路况加速商业化，聚焦封闭园区与主干道等成熟场景，政策开放度较高但规模化复制受限。中国复杂交通环境（人车混流、突发干扰）倒逼本土企业（百度Apollo、小鹏）强化场景数据积累与算法适应性。特斯拉FSD因规则与场景差异短期难突破。国内政策支持路侧V2X基建与L4级试点，叠加车企-科技公司协同研发（华为+比亚迪），本土品牌在数据闭环与生态整合上更具优势，未来5年或主导95%以上市场份额，但需突破成本与法规协同瓶颈。
海顺投顾黄俊：我国自动驾驶技术的市场定位较为多样化，部分车企通过规模效应和技术创新，努力降低自动驾驶技术的成本，提高市场渗透率。
⑤开拓二手车市场 亚马逊加速汽车业务Amazon Autos扩张
亚马逊持续加码汽车市场布局，继与现代汽车合作后，正计划将其汽车销售项目扩展至更多汽车品牌，并准备在其平台上推出二手车销售服务，这一举措标志着亚马逊在汽车领域的进一步扩张。目前，亚马逊汽车项目Amazon Autos已从封闭测试进入公开测试阶段，业务覆盖市场从今年1月的54个增至68个。值得注意的是，开市客为其会员提供的汽车推荐项目已取得显著成效。分析称，随着亚马逊和开市客汽车购买项目的持续扩展，未来可能会对车美仕 (KMX.US)、车之国 (AN.US)、利西亚车行 (LAD.US) 和 Carvana(CVNA.US) 等传统汽车零售商带来增量竞争压力。
评论员徐广语：亚马逊进军二手车市场是其平台赋能战略的延伸：依托Prime用户规模（1.5亿）及物流数字化基建，瞄准美国二手车市场低在线渗透率（